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复旦-华盛顿大学EMBA校友纵论2021,聚焦行业投资新机遇

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发表于 2021-1-15 08:27:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
  近日,由复旦大学-华盛顿大学EMBA19班学生Cindy Chen自发组织了一场行业分享活动,共计约40位校友参加。两位已在各自领域取得卓越成就的复旦校友与大家一起聚焦医疗和电子行业,洞悉未来商业发展,共同展望2021。
  
  
  
  兴业证券董事总经理、副院长,医药行业首席分析师徐佳熹首先回顾了过去10年医药板块的周期特点,结合目前市场情况预测了医药版块在明年股票市场上的表现。
  
  从政策层面对医药行业未来发展趋势进行了分析,对集采等大家关心的话题与现场同学进行深入交流和互动,并探讨了未来政策的改革方向。徐佳熹指出“药品领域未来品种差异化、模式商业化、业务国际化才是最重要的出路。“扎堆的重复建设已经无法提升企业的核心竞争力。
  
  从个股的选择和投资角度,徐佳熹提出几个“小展望”:
  
  资本市场偏爱的上市公司要么选择大龙头,要么选择细分赛道的龙头。
  
  未来医药投资最大的预期差不是去了解一个季度业绩增长是20%还是25%,而是了解商业模式、品种、技术。最大的风险在于理解错了商业模式和竞争壁垒,选择了不好的投资标的。
  
  新的技术和模式正在显现。从License-in到License-out,从传统创新到非线性创新(基因治疗、AI医疗大数据)。短期看拆分,长期则会出现并购机会。
  
  在主题分享的最后,徐佳熹总结道,医药是一个长期向好的行业,这是标配性的。以公募基金为代表的机构投资者持股占比持续上升。而对于个人投资者来说,由于医药市场的专业度较高,非专业的个人投资者较难把握投资机会,建议交给专业的医药板块基金经理来操作。
  
  
  
  国盛证券研究所所长助理 、电子行业首席分析师郑震湘带来了有关于电子行业的精彩演讲。
  
  他从电子行业的周期特征作为切入点,为大家介绍了目前全球半导体产业链主要企业的低库存以及新产能短期内难以释放的情况,因此供不应求的局面将持续,并且这也成为支持电子行业维持高景气度的原因之一。同时,他指出电子行业是典型的供给创造需求,即创新创造需求的行业。所以创新成为了电子行业的“关键先生”。
  
  随后,他进一步拆解半导体产业链,分析各个环节的供求关系格局以及国内外主要企业的发展情况。与海外公司相比,目前中国企业的行业增速和业绩增速都在不断提升,包括未来新产品的订单情况在内,逐步体现出优于海外企业的竞争实力。由此中国供应链的产业地位也在不断增强。
  
  最后,郑震湘又通过拆解华为、高通、三星等行业龙头企业的发展态势,指出目前整个半导体产业将在全球范围内迎来中期拐点。而中国半导体行业上市公司的业绩增速领先于整个行业,尤其是设计行业。现场郑震湘与同学们关于电子行业具体细分板块的发展趋势进行讨论,并给出了在美股和A股市场的投资建议。
  
  在全球经济衰退的背景下,中国经济率先实现逆势反转,稳步回升。展望2021,复旦大学-华盛顿大学EMBA项目也将持续整合校友资源,构建交流平台,助力大家实现事业人生新突破。
  
  复旦国际EMBA 复旦华盛顿EMBA https://www.fdsm.fudan.edu.cn/topemba/cn/index.html


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